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余額寶收益跌破2%意味著什么?

2020-04-09 10:45:56 admin 0

曾經年化收益“秒殺” 銀行 理財 的天弘 余額寶 貨幣 市場 基金 ,如今正在經歷收益回落的挑戰。截至4月7日,天弘余額寶7日年化收益率為1.9670%,連續2日跌破2%關口,為余額寶自2013年成立以來首次,每購買1萬份余額寶當日產生的收益僅為0.5255元。

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  圖片來源:天天基金網

  天弘余額寶 貨幣基金 是目前全市場規模最大的貨幣基金。截至2019年末,規模為10935.99億元。2013年推出時,這只基金的7日年化收益率一度超過6%,此后收益率震蕩下臺階:2015至2016年一度跌至2.3%附近,2017年一度重新攀升到4%以上,2018年以來又從4.3%不斷下臺階,3%、2.5%、2%陸續破位。

  今年以來,收益屢創新低的不只有余額寶。截至4月7日,貨幣市場型基金平均7日年化收益率為1.98%,跌破了2%。而目前市場上有將近六成的 貨幣型基金 收益扎堆跌破了2%,進入歷史性低位。而相之下,2018年初貨幣市場型基金的7日年化平均收益率還高于4%。

  展恒理財有關部門負責人表示,由于受新冠肺炎疫情影響,全球經濟面臨衰退危機,海外央行進入一輪新的貨幣寬松周期。在此背景下,中國央行也實行更加寬松的貨幣政策,向金融市場投放大量流動性。以3個月存款 利率 為代表的貨幣市場 利率 ,從春節前2.8%附近的利率水平下行至當前1.8%以下的利率水平。

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  4月3日,中國人民 銀行 宣布,決定對農村 信用 社、農村商業 銀行 、農村合作銀行、村鎮銀行和僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調 存款準備金 率1個百分點,于4月15日和5月15日分兩次實施到位,每次下調0.5個百分點,共釋放長期資金約4000億元。此次定向降準是今年以來第3次降準。今年1月6日,央行下調金融機構 存款準備金率 0.5個百分點,釋放長期資金8000多億元;3月16日,央行實施定向降準,釋放長期資金5500億元。疊加此次定向降準,三次降準共釋放資金超1.75萬億元。

  低收益會不會導致貨幣基金尤其是余額寶的吸引力下降? 天弘基金 有關部門負責人表示,天弘余額寶是貨幣基金,屬于風險較低,流動性極高的理財品種,在當下經濟不景氣,風險資產萎靡的時期,低風險貨幣基金更是財富避風港的地方。余額寶同時還附有富有理財屬性以外的其他功能,如疫情期間宅家購物消費、繳水電費等,居民控險需求以及剛性的流動性管理需求,使得余額寶再疫情沖擊下可能會變成更受“避險”投資者歡迎的資管 產品 。

  融360理財 分析師 劉銀平認為,貨幣市場基金主要的投資品種是短 久期 國債、金融債、高等級信用債、存款、存單和 質押 式逆 回購 等,與央行的貨幣政策、銀行間的資金面高度相關。在當前寬松的貨幣背景下,此類資產收益都出現了大幅下調,故而使得貨幣市場基金收益也隨之下行。

  作為活期存款的最佳替代品之一,貨幣基金兼具低門檻、低風險、高流動性等優勢,是零用及急用資金最佳放置途徑,購買貨幣基金的投資者并非只看重產品收益率。短時間內,如果沒有更好的替代品上市,貨幣基金的流動性優勢有望贏得避險投資者青睞。

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  圖片來源:WIND

  天弘余額寶基金經理王登峰表示,天弘余額寶的操作以短 久期策略 為主,當前拉長久期有3個危害:一是期限利差很窄,拉長久期不能明顯提升收益;二是低利率水平下未來收益上行,帶來的沖擊更大,給產品帶來較明顯的負偏離壓力;三是可能會損失未來較好的再投資機會。作為流動性管理產品余額寶,始終將風險控制放在第一位,不比收益,不拼規模,穩健理財,故而,不會采用杠桿策略進行套息,確保產品安全、穩健運行。

  不想炒股,不想買 股票基金 的低風險投資者,除了貨幣基金,投資者還能買點啥?展恒理財有關部門負責人表示,中短 債基 金是投資短期 債券 的純債基金,相比因流動性新規受限的貨幣基金,中短債基金的投資范圍更廣,可投資于債券、央行票據等固定收益品種以及銀行存款,凈值增長較為穩定,投資組合剩余期限也更靈活,更能博取較高的收益。

  數據顯示,今年來短期純債型基金指數漲幅為1.33%,而貨幣基金指數漲幅為0.64%,近1月、近3月及近1年來,短期純債型基金指數漲幅均高于貨幣基金指數。


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